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市场多重预期尚不明朗 预计天然橡胶区间范围波动

  • 来源:中国橡塑制品供货商
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  • 发布日期:2023-07-15

 海外供应三四季度上量,国内胶水流向全乳胶生产。海外主产国季节性旺产季到来,全球天然橡胶供给进入增量阶段,对原料价格形成压制,下半年整体原料价格重心下移。海外需求偏弱,主产国出口橡胶至中国数量上涨预期强烈。国内上半年天胶生产已受云南地区延迟开割,以及胶价低迷胶农开割意愿不足影响,1-5月产量下降15%。海南和云南价格收至平水,区域内浓乳和干胶价格收敛,乳胶厂生产积极性降低,胶水利于生产全乳胶。消息面上看,历年收储消息于四季度前后发布,市场收储预期将对三季度RU2401合约产生影响,关注收储消息落地情况。

需求有效支撑不足,轮胎出口成为主要亮点。2023年上半年半钢胎无论在产量、开工负荷,还是出口数量上表现都优于全钢胎,且全钢已有疲弱迹象,成品库存二季度累库速度加快,或拖累三季度轮胎开工负荷。上半年汽车产销较好得益于政府补贴、车企降价促销以及国六实行标准,下半年国内乘用车和商用车市场景气分化,商用车消费负增长压力巨大,有待进一步政策刺激。而乘用车有望继续保持上半年的增长态势,2023年6月19日,财政部、税务总局等部门发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》,表明对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税。

国内青岛库存库容饱和,社库高位压制胶价。目前天然橡胶库存在三季度初仍有去库可能,在海外胶进口至国内前,需求消费端维持增长势头,库存明显拐点或在三季度出现。但四季度库存累库压力依然较大,对天然橡胶价格形成压制。

整体来看,天然橡胶缺乏核心矛盾驱动,无大幅波动迹象,市场多重预期尚不明朗,下半年需关注海外极端天气、国内消息面落地、汽车政策刺激,以及海外宏观变化。预计天然橡胶RU2309价格在11500-12500元/吨区间范围波动,主力换月后RU2401价格在13000元/吨有支撑,消息预期落地至实际实施前,01合约存突破前期高点可能,整体或在13000-14500元/吨区间整理。

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